下周A股多空激辩！AI+应用又站上风口？

近日(jìnrì)，多名网友告诉红星资本局，浙江黄金综合服务商——浙江永坤控股有限公司（下文简称：永坤黄金）出现兑付异常(yìcháng)，买金的投资者无法(wúfǎ)兑付黄金，也无法退款。 永坤黄金(huángjīn)的(de)黄金买卖业务(yèwù)分为线上和线下两种方式(fāngshì)，但无论线上还是线下，大部分时间黄金并不在投资者(tóuzīzhě)手中，这种经营方式被业内称为黄金托管模式。有业内人士向红星资本局介绍，由于黄金不在投资者手中，金店可以“一金多卖”，这种模式在金价上升时极易爆发挤兑风险。 红星资本局采访了解到，投资者(tóuzīzhě)选择(xuǎnzé)永坤黄金(huángjīn)，还在于永坤黄金出具了一份保单，保险标的正是投资者寄存的黄金资产。红星资本局获取的一份文件显示，截至4月28日(rì)，永坤黄金的在保黄金资产至少有41亿元。 由于目前无法兑付黄金，投资者质疑保险公司在出具保单时(shí)，是否实地盘点(pándiǎn)过永坤黄金的(de)(de)黄金储备。有财产险业内人士对红星资本局表示，投资者可能误解了这份保单的含义，而金店正是利用这种误解实现对自己的增信。 资料图 图据视觉(shìjué)中国 标榜“稳赚不(bù)赔”吸引投资者 5月25日，李女士（化名(huàmíng)）告诉红星资本局，她通过朋友介绍接触到永坤(yǒngkūn)黄金线上商城，总计投入接近40万元。 李女士介绍，该商城类似买金平台(píngtái)，只是买金后不能立即(lìjí)提取黄金现货，需要(xūyào)经过28到365天不等的等待期，之后可以选择提货、直接卖出或退款(tuìkuǎn)。“如果金价涨了，那自然是卖出，永坤只收取一定的手续费，如果跌了自然是退款，那就是无损。” 李女士表示，5月20日，有朋友提醒(tíxǐng)她永坤黄金线上(xiànshàng)平台可能出现问题，她立即着手处理，但目前(mùqián)无论是退款还是提货申请，都处于“待审核”状态。 永坤商城提货、退款进程停滞(tíngzhì) 受访者供图 5月26日，红星资本局打开永坤黄金(huángjīn)的线上平台“永坤商城”，发现无论是现货金条还是预订黄金，都已没有商品售卖(shòumài)，永坤商城的客服电话(diànhuà)处于关机状态。 永坤商城所有商品均(jūn)下架 截图自永坤商城 陆女士（化名(huàmíng)）是从永坤(yǒngkūn)商城线下渠道购买的黄金(huángjīn)，与线上不同，线下买金本质上是一个黄金转租合同，该合同附带一份黄金保单。陆女士向红星资本局介绍，她从家附近的永坤黄金加盟店(diàn)处购买黄金，之后会在(zài)店内签订黄金转租合同，将购买的黄金转租给永坤黄金品牌方，永坤黄金每年根据购买黄金时的价值(jiàzhí)计算一次利息给陆女士，总体年化收益率是7%左右。 “这家店已经开了6到7年，我也一直在这家店按上(shàng)述方式理财，一直没出现问题，家人也在永坤的(de)线上商城买过东西，全家合计投入差不多有70万到80万元(wànyuán)。”陆女士称，进入5月份，家里人告知她(tā)永坤黄金线上平台兑付出现困难，询问加盟店后得知(dézhī)，线下(xiànxià)渠道也出现提货、退款困难，“目前加盟店给出的回复是，正在和品牌方联络。” 红星资本局联系到陆女士提到的加盟店，负责人拒绝接受采访(cǎifǎng)。 加盟商称(chēng)资金每日清零 资料显示，永坤黄金(huángjīn)的经营实体为浙江永坤控股有限公司，成立于2014年，实控人为汪国海。据蓝鲸新闻报道，该公司在浙江有不少线下门店，因门店众多，且稳定(wěndìng)运行多年，许多投资者的亲戚(qīnqī)、同事都(dōu)会互相介绍。 永坤黄金的加盟商陈女士（化名）称(chēng)，门店经营(jīngyíng)的资金每日都会划转到永坤黄金。 陈女士称，永坤黄金(huángjīn)线下买金的(de)流程是：客户通过门店购买黄金，之后(zhīhòu)统一按照永坤黄金的要求办理账户资金归集，每天的款由银行直接(zhíjiē)划扣到(dào)永坤，加盟商账户每天清零；之后，永坤黄金会将客户订购的黄金发到加盟商店，这是有签收单的，只是马上这些黄金又转回给永坤那边。 据了解，永坤(yǒngkūn)黄金这种通过“纸面黄金”吸收投资者资金的经营模式被称为“黄金托管”，已经存在多年。业内人士(yènèirénshì)向红星资本局(jú)透露，由于投资者购买黄金后交由金店托管，整个过程实体黄金甚至不用出现，这意味着品牌(pǐnpái)可以一金多卖，同时大量资金集中在品牌手中(shǒuzhōng)。这些资金的流向，以及品牌是否有足够黄金储备都成谜。 该名业内人士介绍，一般这种模式风险会随着金价提升而提高。在金价快速上涨时，品牌(pǐnpái)向投资者兑付(duìfù)或收购黄金的压力也快速升高，可能在此过程中(zhōng)资金链断裂。另外，由于大量资金留在店内，品牌经营者也可能挪用资金，进一步加剧爆雷(bàoléi)风险。 红星资本局从(júcóng)一个永坤黄金维权微信群了解到，目前已经有多名投资者(tóuzīzhě)向警方(jǐngfāng)报案。5月27日，红星资本局从杭州上城区经侦队确认此事确已立案，具体情况还在调查中。 永坤黄金利用(lìyòng)保单“增信” 投资者质疑(zhìyí)保险公司违规出保 红星资本局了解到，部分投资者之所以在永坤购买纸面黄金，还在于(zàiyú)购买黄金并租给永坤黄金后(hòu)，永坤黄金会出具一份其购买的保单，保险标的物即是客户(kèhù)寄存的黄金。 红星资本局获取的一份文件显示，截至4月28日，永坤黄金为(wèi)价值约41亿元、共5359千克黄金投保，保险(bǎoxiǎn)金额为8.57亿元。不过，这份文件亦载明，保险公司只对火灾、爆炸、雷击、飞行物体及其他(tā)空中运动物体坠落导致(dǎozhì)的保险事故理赔。 陆女士表示，保单出具时加盟店给出的说法(shuōfǎ)是“什么都保”，后面才发现这份保单只对(duì)黄金因(yīn)遭受火灾、爆炸、雷击(léijī)等客观事件造成的损失承保。陆女士质疑，保险公司在出具保单时，是否核实了永坤黄金的黄金储备。陆女士表示，她敢在未见到黄金的情况下付款，正是因为这份保单，即实物黄金是得到(dédào)保险公司背书的。 在发现无法兑付黄金后，陆女士向其出保(chūbǎo)公司华泰保险咨询，在出具黄金保单(bǎodān)时，保险公司是否实地盘点了(le)永坤黄金的黄金储备，若没有看见黄金，那出具保单的依据是什么？保险公司方面称，出保依据是买卖合同(mǎimàihétóng)。 陈女士称，永坤黄金会将客户订购的黄金发到加盟店，接着又转回永坤。永坤审核完(wán)一个星期后将保单(bǎodān)发给客户，整个过程“有图有真相”。陈女士称，如果没有这些保单，没人敢做这个生意。 她也曾和保险公司(bǎoxiǎngōngsī)交涉过保单出具问题，从陈女士提供的录音看，保险公司接线员并不清楚出具黄金保单时，客户需要(xūyào)提供哪些材料，或履行(lǚxíng)哪些程序(chéngxù)证明黄金储备。 5月26日，红星资本局先后(xiānhòu)联系涉事的多家保险公司(bǎoxiǎngōngsī)并(bìng)发送采访函，包括紫金财险、中国人保、太平保险、华泰保险，截至发稿，上述公司未有回复。 业内人士：凭合同出保符合行业(hángyè)惯例 并不保证保单(bǎodān)载明的黄金数量事实存在 有财产险业内人士向红星资本局表示，在(zài)为财产出保时，保险公司(bǎoxiǎngōngsī)不必实地核查财产，仅凭(jǐnpíng)双方的合同及转账记录等材料是可以出保的。实际上(shíjìshàng)，业内对黄金做(zuò)具体的财产险情况较少，因为黄金价值波动太大。若有保险公司愿意出保，也仅会和客户约定一个具体的保险金额，这个金额一般远小于被保黄金价值。 四川致高律师(lǜshī)事务所申宪伟律师向红星(hóngxīng)资本局介绍，虽然《保险法》未明确规定保险公司必须(bìxū)主动调查，但保险公司在承保财产险之前进行风险(fēngxiǎn)评估和调查是其风险控制的重要环节，目的是合理评估投保标的的风险状况，避免因信息不对称导致的承保风险。 申宪伟指出，投资者应该留意对财产的具体承保范围，如果保险公司(bǎoxiǎngōngsī)出具的保单中载明因被托管的金店跑路或者虚构数据，未实际购入黄金的情形属于保险事故的话，那么，保险公司就(jiù)应当按照(ànzhào)保单的约定来(lái)承担理赔责任。但若保单中仅对火灾、爆炸、雷击等客观事件(shìjiàn)造成的损失承保，那保险公司就不会承担理赔责任。 需要指出的是，即便保单中显示有特定数量(shùliàng)的黄金(huángjīn)，但这并不保证这些(zhèxiē)黄金事实存在，保单中载明的黄金数量只是对保险公司承保的数量做出约定(yuēdìng)。申宪伟解释称，站在保险公司的角度来讲，如果这些黄金本就(jiù)不存在的话，自然就不会有承保责任，若投保人主张理赔，那投保人需要负举证责任证明“损失”的黄金之前真实存在。 红星(hóngxīng)新闻记者俞瑶 实习记者 刘艳爽 （下载红星新闻，报料有奖(yǒujiǎng)！）